春來夏至，連日的雨水給杭州匯聚了濃濃的財(cái)氣，就在這個(gè)六月，由民生財(cái)富投資管理有限公司和21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道聯(lián)合主辦的“用投資發(fā)現(xiàn)價(jià)值”新周期宏觀趨勢(shì)論壇在杭州錢塘江畔成功舉辦，并就新形勢(shì)、新周期的宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)進(jìn)行展望。

　　當(dāng)天大會(huì)得到了中國(guó)社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)教授、天風(fēng)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉煜輝、暖流資產(chǎn)總經(jīng)理程鵬等多位業(yè)內(nèi)知名經(jīng)濟(jì)專家、私募大佬的支持和參與。伍方會(huì)議承接整場(chǎng)大會(huì)的服務(wù)工作，有幸見證了這場(chǎng)盛會(huì)。

　　1,現(xiàn)場(chǎng)布置

　　2,簽到合影

　　3,會(huì)議討論

　　生財(cái)富風(fēng)險(xiǎn)控制總監(jiān)王君輝先生在致開幕詞時(shí)表示，2017年是改革深化之年，也是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之年。他認(rèn)為，此次論壇給業(yè)界提供一次很好地交流、探索、分享的機(jī)會(huì)。“一方面借鑒于中國(guó)改革開放以來歷史經(jīng)驗(yàn)，中國(guó)政府推動(dòng)的更強(qiáng)有力的改革舉措，一定會(huì)將中國(guó)經(jīng)濟(jì)推向更高效率的方向。”王君輝說，“另一方面，中國(guó)過去這些年積累下來的一些問題，也會(huì)給經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)轉(zhuǎn)型帶來一些困擾。但總體而言，我們以為中國(guó)的經(jīng)濟(jì)在2017年應(yīng)該會(huì)走得更健康、更有活力。”

　　在論壇上，當(dāng)前被廣泛討論的宏觀經(jīng)濟(jì)信用收縮問題也得到了與會(huì)者的關(guān)注。社科院劉煜輝教授在題為“文火慢燉”的主題演講上指出，當(dāng)前需要重視此輪宏觀信用收縮的確定性和可持續(xù)性，一是要重視金融監(jiān)管的新老劃斷;二是要重視以房地產(chǎn)限購(gòu)、限貸為代表的資產(chǎn)冰凍;三是要關(guān)注外匯導(dǎo)向的美國(guó)貨幣政策的牽引效果。

　　而在劉煜輝看來，未來中國(guó)資本市場(chǎng)仍然需要發(fā)揮并購(gòu)重組的作用，實(shí)現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型重構(gòu)。

　　“對(duì)于資本市場(chǎng)來說，目前最大的功能就是整合并購(gòu)和重組，中國(guó)現(xiàn)在需要這樣的資本市場(chǎng)，來實(shí)現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型、重構(gòu)。”劉煜輝說，“要么提高行業(yè)集中度煥發(fā)青春，要么把這個(gè)資源轉(zhuǎn)移給消費(fèi)升級(jí)和新興產(chǎn)業(yè)，要么跨境吸收海外優(yōu)良基金引入國(guó)內(nèi)的資本市場(chǎng)。”

　　暖流資產(chǎn)總經(jīng)理程鵬也對(duì)當(dāng)前的股票、債券市場(chǎng)的配置邏輯進(jìn)行了分享。“債券市場(chǎng)是有投資價(jià)值的，我們?cè)诿芮嘘P(guān)注同業(yè)存單這個(gè)市場(chǎng)，把握投資機(jī)會(huì)取得比較好的收益。”“至于股票市場(chǎng)，我們認(rèn)為目前A股整體估值已經(jīng)處于歷史中位以下，而宏觀流動(dòng)性環(huán)境最緊張的時(shí)候也已經(jīng)過去，市場(chǎng)正在從危機(jī)狀態(tài)中走出，市場(chǎng)流動(dòng)性也將呈現(xiàn)出自主修復(fù)的過程，我們認(rèn)為6-7月份就能展開。”

　　在程鵬看來，未來社保基金開戶有望成為A股行情啟動(dòng)的前瞻性指標(biāo)。“我們觀察市場(chǎng)主力資金猜測(cè)，今年以來社?；疬€在穩(wěn)步開戶。”程鵬說。“總體來看，我們認(rèn)為下半年總體上是修復(fù)行情，但幅度不大，結(jié)構(gòu)性行情也將較為豐富;我們同時(shí)看好大消費(fèi)和真藍(lán)籌兩個(gè)板塊。”

　　4,會(huì)議現(xiàn)場(chǎng)

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